9月国内复合肥市场整体向下调整，幅度在50-100元/吨。月底主流出厂参考：45%S（14-16-15/3*15）3200-3500元/吨；45%CL（3*15）2800-3000元/吨；42%高磷小麦肥2850-3000元/吨；45%高氮小麦肥2600-2900元/吨。

原料端全线下滑：磷酸一铵湖北55%粉主流出厂已跌至3800-3850元/吨（实际成交一单一议，低价频出），较月初累计下跌250-350元/吨；港口62%白钾3050-3150元/吨（窄幅震荡，部分暗降），港存突破400万吨，供应压力巨大；尿素山东中小颗粒1700-1760元/吨，弱势震荡。

供需面，本月复合肥产量457.57万吨，环比增10.66%，产能利用率34.09%。企业库存月末降至77.13万吨。华北小麦肥走货后置，经销商提货积极性虽有好转，但整体放量不及预期。

10月行情预测：

预计10月复合肥市场稳中偏灵活成交。上半月小麦肥补仓单走货相对活跃，下半月随着刚需减少，走货逐步放缓。企业重心或陆续转向冬储市场，不排除部分试探出台东北/南方冬储阶段性买断价，但新轮行情明朗或需等到磷复肥会议后。重点关注原料价格走势、冬储政策落地情况及企业清库节奏。预计45%S（3*15）在3200-3450元/吨区间弱稳，45%CL（3*15）在2700-2950元/吨运行。

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